سبد خرید 0

وبلاگ

تحلیل فاندامنتال سهم شاراک

شرکت پتروشیمی شازند(اراک)

صنایع پتروشیمی ایران برحسب نوع محصول تولیدی از دو نوع خوراک گازی و مایع استفاده می‌کنند. واحدهایی که اتیلن، پروپیلن و در ادامه زنجیره تولید انواع پلی‌اتیلن و پلی‌پروپیلن محصول اصلی آن‌ها به شمار می‌رود عمدتا از گاز اتان و فرآورده‌های نفتی مایع (نفتا، پروپان، بوتان، رافینیت و…) استفاده می‌کنند که در شرکت‌های پالایشی تولید می‌شود. اما واحدهایی که محصول اصلی آن‌ها متانول، آمونیاک و اوره است، بیشتر از گاز متان استفاده می‌کنند. خوراک‌های مصرفی برای تولید اتیلن در مناطق مختلف دنیا بسیار متنوع است. تقریبا ۸۰ درصد اتیلن تولیدی در جهان از نفتا و مایعات سنگین‌تر تولید می‌شود

نفتا خوراک تولید محصولات شرکت پتروشیمی شازند است که در داخل کشور تامین می‌شود

در ادامه به بررسی تاریخچه و تحلیل شرکت پتروشیمی شازند (اراک) میپردازیم:

تاریخچه

طرح مجتمع پتروشیمی شازند (اراک) یکی از عظیم ترین طرح های صنعتی بعد از پیروزی انقلاب اسلامی ایران است. این طرح مهم و زیربنایی در راستای سیاست کلی صنعت پتروشیمی در زمینه ایجاد و توسعه صنایع مادر، توسعه و رونق صنایع پایین دستی و هماهنگ با اهداف اقتصادی، اجتماعی برنامه پنج ساله اول نظام جمهوری اسلامی ایران گام های نهایی تکمیلی را پشت سر گذاشته و به بهره برداری رسیده است
پس از انجام بررسی های اولیه، این طرح در سال ۱۳۶۳ به تصویب شورای عالی اقتصاد رسید. در سال ۱۳۶۴ طراحی و مهندسی واحد الفین که اولین و مهم ترین واحد مجتمع است، آغاز گردید و متعاقباً قرارداد طراحی و مهندسی و خرید ماشین آلات سایر واحدها امضاء و از سال ۱۳۶۸ کارهای نصب و ساختمان صنعتی شروع گردید
در اوایل سال ۱۳۶۶ شرکت سهامی پتروشیمی اراک با مشارکت شرکت ملی صنایع پتروشیمی با ۵۱ درصد سهام و بانک ملی ایران با ۴۹ درصد سهام تاسیس گردید و طرح در چهارچوپ سیاست های این شرکت که اجراء و بهره برداری کامل آن است در مدار تولید قرار گرفت.

طرح عظیم پتروشیمی شازند (اراک) به علت سیاست های فنی و اقتصادی در طول اجرا مراحل و مقاطع مختلفی را پشت سر گذاشت و نهایتاً در دو فاز متمایز و مشخص اجرا و به بهره برداری نهایی رسید. فاز اول بهره برداری از واحدهای سرویس های جانبی و تاسیسات عمومی و مشترک از سال ۱۳۷۱ آغاز گردید و واحدهای فرایندی شامل واحدهای الفین و واحدهای تولیدی پایین دستی در سال ۱۳۷۲ و سال های بعد مجموعه واحدهای فرایندی در مدار تولید قرار گرفتند و در فاز دوم و سوم واحدهای نواحی ۲ و ۳ شامل واحدهای ذیل زنجیره تولیدات پلیمری و شیمیایی تکمیل نمودند.
از سال ۱۳۷۹ همزمان با تکمیل واحدها، طرح و توسعه مجتمع با هدف افزایش ظرفیت واحدها به تصویب رسید که فاز اول آن در مهرماه سال ۱۳۸۴ و عملیات اجرایی فاز دوم در تابستان سال ۱۳۸۶ به انجام رسید. ظرفیت کامل تولید این مجتمع پس از انجام طرح توسعه به بیش از ۱.۸۰۰.۰۰۰ تن در سال رسیده است. با درخواست و پیگیری نماینده شهرستان شازند و تصویب مجمع عمومی از تاریخ ۰۸/۰۳/۱۳۸۹ نام شرکت پتروشیمی اراک به شرکت پتروشیمی شازند تغییر یافت.

مهمترین سهامداران شاراک

شرکت‌های سرمایه‌گذاری توسعه ملی، آتیه صبا و نفت و گاز و پتروشیمی تامین از سهامداران عمده شرکت پتروشیمی شازند هستند.

تولید و فروش

شرکت پتروشیمی شازند با توجه به انحصار تولید بعضی محصولات حیاتی مانند اکسید اتیلن، وینیل استات، دو اتیل هگزانول، نرمال بوتانول، ایزو بوتانول و اتانول آمین‌ها، نقش موثری در تأمین نیازهای راهبردی صنایع مختلف کشور دارد.

 

اینک به بررسی شرایط فاندامنتال این سهم میپردازیم

با توجه به دارا بودن میزان مناسب P/E نسبت به گروه خود و همچنین رشد چشمگیر سود خالص در چندسال اخیر، به نسبت مطلوبی از PEG میرسیم که تصویر کامل تری از نسبت قیمت به درآمد به ما میدهد
با ارقام بدست آمده از طریق تجدید ساختار صورت های مالی به نتایج قابل قبولی میرسیم که نشاندهنده مسیر رشد این سهم است.
میزان رشد سود عملیاتی تجدید ساختار شده نسبت به سال گذشته ۲۰۰ درصد بوده و هزینه های مالی کمتری داشته علاوه بر آن یکی از آیتم هایی که میزان انعطاف پذیری مالی شرکت را نشان میدهد یعنی جریان نقد آزاد و جریان نقد عملیاتی رشد چشمگیری نسبت به سال گذشته داشته است
این بدان معناست که عمده فعالیت این شرکت در حوزه عملیات آن بوده و با محاسبه نسبت های خالص درآمد های عملیاتی و مالی ،این شرکت توانایی وام دادن به شرکت های دیگر را هم دارد
در بررسی شرایط تولید و فروش این شرکت با توجه به گزارشات ماهانه و سالانه آن میزان نرخ فروش محصولات بالا رفته اما حجم و تعداد فروش آن کاهش اندکی داشته که بر اساس گزارشات، علت آن کاهش بهای نفت در سال گذشته و خریداری محصولات هیدروکربور توسط کشور افغانستان از بورس کالا بوده است.
همچنین شیوع ویروس کرونا منجر به کاهش تقاضای فراورده های سوختی
شده است.
که با توجه به موارد بالا در سال جدید با افزایش قیمت نفت انتظار افزایش نرخ فروش را خواهیم داشت
بر اساس گزارشات، از سال ۹۳ این شرکت از ۴ شرکت خارجی طلب مالی دارد که با پیگیری های قضایی انجام شده در صورت وصول ، شاهد درآمد زیادی خواهیم بود.
سهم شاراک در حال حاضر با قیمت ۵۳۰۰۰ ریال و P/E 8.97 دارای ارزش ذاتی ۱۲۳۲۸۷ ریال است که با توجه به شرایط خوب فاندامنتالی و دارا بودن تمام آیتم های لازم برای رشد ،انتظار میرود که تا یکسال آینده شاهد این رشد از سهم نامبرده باشیم.

منبع: تیم تحلیلی بورس تراپی 
در لینک زیر میتوانید جزییات محاسبات فاندامنتال آنرا ببینید.

شاراک

Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on whatsapp
WhatsApp
Share on telegram
Telegram
Share on email
Email
اشتراک گذاری:

دیدگاهتان را بنویسید